金融市場分析における主要データベースの１つに、2段階方式の主要分析における相対的有効性が挙げられます。 ファンダメンタルおよびテクニカル分析。 Frex では、いくつかの研究によると、ファンダメンタル分析が長期（1年以上）のトレンドを予測する際により効果的であり、またテクニカル分析は、短期的（0～90日）のトレンドに適切であることが明らかにされました。 両分析を組み合わせたアプローチでは、3ヶ月から1年の経済の動向を明らかにするのに最も適していると示唆されています。

しかしながら、さらに突き進んだ実証的証拠によると、長期トレンドのテクニカル分析は、長期的なテクニカル「波長」を識別するのに役立ち、またファンダメンタル要素が短期的展開を誘因することが明らかにされました。

1999年に下降したUSD/JPY 為替レートを例にとってみましょう。 この通貨ペアは、この年の下半期に16％の損失を記録し、一年で最低の1ドル101.90円に到達しようとしていました。 ファンダメンタルおよびテクニカル分析は共に、この下降動向を示しました。 ファンダメンタルでは、この下降は、投資家達が日本を回復させるために最適条件を上昇したことを反映し、日本の資産に継続的に資本流入したためであると結論付けました。 テクニカル分析は、よりシンプルな議論でこの動向を説明する傾向が見られました。 市場では、主要技術進歩が破壊した後（115円および110円）、明らかに沈みがちな声がはっきりと響き渡りました。

そのため、テクニカルおよびファンダメンタル分析は共に、同じ状況に到達しました。 しかし、テクニカル分析の盲点を補うファンダメンタル分析は、重要なサポート/抵抗レベルの破壊後、主要市場の方向転換を見逃すと言うリスクを回避しました。

それと対象に、技術に注目した分析では、ファンダメンタルおよびニュースを無視したため、1999年7月19日のドイツの景況感指数（IFO）の予測を超えた強力なEUR/USDのリバウンドを見極められなかった可能性があります。その時点までに、ユーロはすでに15％の損失を受け、過去最低の＄1,010でした。ほとんどの業界筋の関係者は、ファンダメンタルおよびテクニカル分析では、ユーロが＄1.00を割ると予測していました。 テクニカル分析は、心理学、モメンタム、および移動平均を取り入れ、将来の下降について議論しました。 しかし、確固とした調査に注目したファンダメンタル分析者は、長年続いてきたユーロに有利な米ドルの状態を適切な形で終了できるであろうと考えました。 1999年のその日、ユーロが米ドルに対し200ポイント上昇し、翌日にはさらに260ポイント上昇、そして3日目にはさらに150ポイント上昇しました。 わずか2週間で、EUR/USD は800ポイントの急騰を見せました。

明らかに、IFOの調査のみがユーロの７％のリバウンドに影響したとは考えられません。 その後数週間に起こった他の要因も、通貨を支えるために役立ちました。 これには、ユーロ圏の経済基盤に見られた幅広い改善、そしてヨーロッパ中央銀行のタカ派の姿勢（高い金利を好む）が含まれます。 それにもかかわらず、IFO 調査が公開されたことが、ユーロに対する予測の転換期となりました。

今までは、ファンダメンタル分析とテクニカル分析を組み合わせることは非生産的であると言われてきました。 その対立した性質のために、テクニカル分析とファンダメンタル分析はしばしば互いに矛盾すると言われてきました。 しかし、多くのトレーダーがこれら2つの方法を直感的に組み合わせています。 そのため、技術的要素に注目するトレーダーは中央銀行の会合に注目しつつ、雇用レポートや最新のインフレ率に注意を払います。 同様に、ファンダメンタル分析的な考えをするトレーダーは多くの場合、サポートの最大および裁定レベルを見極めよう都市、またレトレースメントン形式の割合を見極めようとします。 Forex 市場において、ファンダメンタルとテクニカル分析を組み合わせた最適のアプローチについて見出せる特別な公式はありません。 コンピュータプログラムでこのような決断ができると言うものもありますが、1つのアプローチを他のアプローチと比較しても、それは経済状態、技術的および定量的なパラメータによって異なるものです。 しかし、これらのアプローチは、市場間のダイナミックス、および過去のテクニカルおよびファンダメンタル的行為の過去のパターンから作られたモデルに基づいています。 FX 市場は、このようなあらかじめ形式にはまった骨組みにはあまりにも大規模です。