分析货币市场的两种基本方法是基本面分析和技术面分析。基本面分析集中于金融和经济理论，以及政治发展以确定供求的影响力。基本面分析和技术面分析的一个明确的区别点在于，基本面分析研究的是市场运动的原因，而技术面分析研究的是市场运动的影响。

基本面分析包括检验宏观经济指标、资产市场以及相对另一国家的货币评估一国家货币时的政治因素考虑。宏观经济指标中包括的数字有根据国内生产总值衡量出的增长率，利率，通货膨胀，失业，货币供应，外汇储备及生产率。资产市场包括股票、债券和房地产。政治因素会影响市场对国家政府的信心水平，稳定的气氛和可信度水平。

有时，政府会干预市场内力影响货币的能力，因此，要干预防止货币明显脱离不佳水平的情况。货币干预由中央银行进行，对外汇市场具有暂时但显著的影响。中央银行可以以其货币兑换另外一种货币承担单方购买/销售；或进行联合干预，与其他中央银行合作以便产生更明显的作用。另外，一些国家仅仅是通过暗示或威胁来进行干预可推动货币变动。

基本理论

购买力平价理论

购买力平价理论认为汇率是按照类似商品的相对价格而确定的。通货膨胀率的变化被认为由相等但相反的汇率变化冲销。用汉堡这个经典例子来说明。如果汉堡在美国的价格为2美元，在英国价格为1英镑，根据购买力平价理论，英镑对美元的汇率必须是2美元等于1英镑。如果现行的市场汇率是1.7美元等于1英镑，那么英镑就为贬值，而美元增值。这一理论假定，两种货币将逐渐朝2:1的方向进行兑换。

购买力平价理论的主要缺点是，假设商品是可以轻易进行交易的，不产生交易费用，例如关税、定额或税收。另外一个缺点是其只适用于商品而忽略了服务，而后者恰恰在价值方面差异的空间很大。此外，除通货膨胀和利率差异外，还有几个因素会影响汇率，例如经济发布/报告，资产市场和政治发展。在20世纪90年代前，几乎没有经验证据能证明购买力平价理论的有效性。此后，购买力平价理论被发现在长期（3—5年）价格最终朝着平价校正时才有效果。

利率平价理论

利率平价理论认为一种货币兑换另外一种货币的增值（贬值）必须通过利率差额的变更抵消。如果美国利率超过日本利率，美元兑换日元应贬值，贬值数可阻止无风险套利。期货汇率在今天所说的远期汇率中进行反映。在我们的例子中，美元的远期汇率被认为打了折扣，因为美元以远期外汇的购买的日元少于以即期汇率购买的日元。日元为溢价。

20世纪90年代后，利率平价理论不再有效。与理论相反，更高利率的货币在通货膨胀期货的牵制下是增值而不是贬值，收益率更高。

国际收支模型

这一模型认为，外汇汇率必须在平衡水准上—产生一个稳定的经常账户余额的汇率。贸易逆差的国家将经历外汇储备的减少，最终将降低（贬值）该国的货币值。价值较低的货币使得国家的商品（出口）在全球市场出口便宜，进口贵。在中间周期过后，进口被迫下降，出口上升，因此使得贸易差额和货币朝着平衡稳定。

与购买力平价理论一样，国际收支模型基本上集中于可进行交易的商品和服务，而忽略了全球资本流越来越重要的作用。换句话说，现金不仅用来购买商品和服务，在更大的范围上，是用来购买金融资金，例如股票和债券。这些资本流进入国际收支的资本账户项目，因此，平衡了国际收支经常项目的赤字。资本流的增加使得资产市场模型产生。

资产市场模型

金融资产（股票和债券）交易的蓬勃发展改变了分析人和交易人看待货币的方式。经济变量，例如增长、通货膨胀和生产率不再是货币变动的唯一推动力。来自金融资产跨境交易的外汇交易比例远远超出了来自商品和服务交易的货币交易比例。资产市场方法将货币看作是在一个有效的金融市场进行交易的资产价格。结果，货币越来越显示出与资产市场，尤其是股票的一个明显的相关性。